2018年第八期新跑狗报

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朱雀基金:今年A股估值中枢将提升

发布日期:2019-03-07

具体来看,朱雀基金认为,春节后市场资金的危险偏好浮现明显晋升,这背地除了传统的节令性因素,还有深刻的宏观背景。综合贸易顺差、外资动向等因素,可能判断当前M2的回升是趋势性的,这将有效缓解银行负债端的压力,同时也有助于融资成本的下行。与此同时,社融增速预计也已超越低点。在此背景下,货币流动性层面的变革,将对宏观经济跟A股市场带来显明支撑。此外,朱雀基金还分析以为,从前多少个月国内汽车、家电等销量两位数的负增加并非常态,2019年大略率会从极值向均值回归。

近期A股市场连续走强,朱雀基金表示,今年以来,资金流入是推动A股市场上涨最重要的能源,而北上资金的加速流入是我国深入对外开放跟海外资金提升对中国配置奇特作用的结果。整体来看,北上资金无风险收益率、危险溢价都低于内资,因此相关资金的持续大幅流入,将使牢固增添的低估值板块受益。对今年A股市场整体局面,朱雀基金认为,2019年将有望成为A股市场“逻辑转换”的年份,市场投资收益将由从前三年主要来自企业盈利增长,逐步转为主要来自估值中枢的提升,同时,2018年以来的市场下行趋势也有望在今年初结。